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原材料价格上涨 下游不买单 光伏产业的春天在哪里?

发布时间:2020-10-14 14:38:44   作者:德甲下注   来源:www.toprealescorts.com

原材料价格上涨,下游不买单。光伏产业的春天在哪里?2020.09.04 15:20:00目前PERC单晶组合最常见、最高效的转换效率受限于物性止于22%左右,提升空间耗尽,HIT可达26%左右。在成本层面,相比PERC,更新一条生产线的创新成本在40万左右,非常昂贵。目前,所有设备尚未本地化。整套设备预计采购价值超过1亿元,远高于PERC技术生产线。从此,技术更新的选择再次摆在每个企业面前。

在这一点上,我们会发现,仅仅以材料价格的上涨来判断行业收入和公司业绩,可能会稍有不妥。根据2020年最新的并网收购和补贴政策,以分散自用发电补贴为例,由于行业健康增长补贴金额持续下降趋势,2019年补贴0.1元/千瓦时已降至0.05元/千瓦时。

(春天:微信公众号《人才杂志》作者:叶涛)

过去,由于中国原材料价格上涨,股价飙升的案例数不胜数。以浙江龙胜为例。2019年,染料供应因事故大幅收缩。浙江龙胜股价两个月暴涨80%。

2020年8月,在没有相关政策的利好刺激下,光伏产业再次吸引投资者的目光。整个光伏产业链在二级市场迎来大幅增长,从原材料到配件无一例外。令人惊讶的是,当月光伏板指数累计涨幅达到40%以上。

技术层

从企业的角度来看,山梅国际在HIT电池方面做了很大的努力。该公司宣布,计划建设总容量高达10GW的HIT项目,占公司总规划容量的近30%。与此同时,行业内的传统领袖并没有表现出“闭关锁国”的意愿。每个家庭都参与新技术。据同伟股份介绍,互助共建的1GW HIT项目一期已完成200MW产能,未来建设仍在持续进行中。

然而,随着行业的成长和技术的进步,“以河治河”的格局逐渐被打破,这涉及到光伏产品的第二个生产环节,“硅片——面板”。

硅材料和硅片是产业链中最基础的原材料,市场份额相对集中。新疆大泉、同伟、GCL-Poly、新特能源等几家公司掌握了国内50%以上的硅材料,而硅片生产则由龙基、中环牢牢控制。可以说这些公司的股价变化完全得益于材料的上涨。

单晶硅和多晶硅之间固有的物理性能差异可以通过制造面板过程中的工艺和技术来弥补。对于今天的光伏行业来说,得益于PERC、金刚石线切割、制绒等工艺的增长推动,以单晶硅和多晶硅为载体的面板光电转换效率得到了提高,而两者的成本却一次次下降。以金刚石线切割技术为例,与以往的砂浆钢丝切割技术相比,新技术效率(切割速度)提高4-5倍,损耗更少(产量提高15-20%),使单晶硅的应用成本逐渐降低。

虽然这一轮只看材料涨价的普遍上涨没有持久的价值支撑,但上游原材料企业如何才能必然受益匪浅?然而,对于中游电池厂商未来的成长,未来单晶硅和多晶硅的选择以及电池技术偏向的选择可能比成本动荡更影响其未来的成长。下面我们从原材料价格变化和技术创新两个方面来分析各个公司的优劣。

原标题:原材料价格上涨,下游不买单。Whe

从价格上看,现在原材料价格已经接近2018年5月31日新政前的最高值。从产能来看,新疆多晶硅企业恢复生产的时间表基本在8月和9月,届时硅产量将恢复到供不应求的水平,这将缓解部门压力。虽然总供应量达不到市场的巨大需求,但新产能的推出将对原材料的总体价格调控带来下行压力。

经过收紧补贴、制定行业通行标准等一系列政策调整,2017年以来,中国光伏产业逐步走向高质量增长。行业内的总公司通过技术创新和成本控制的手段,清理了行业内多余的产能和低质量的产品乐城,让行业“沉默”。从此光伏行业也成为热点,资本不再追逐。

价格优势不再突出的多晶硅正逐渐被更高效的单晶硅所取代

下游发电企业采购光伏组件要经过三个生产环节。第一个环节是“硅料——硅片”的原料阶段,最知名的是单晶硅和多晶硅的横向竞争。

但是新技术的选择最终能帮助企业在弯道超车吗?也许在未来,我们仍然需要关注HIT技术的增长水平和相关设备的国产化进程,其中设备国产化带来的成本节约是最重要的。

这一轮光伏的突然出现是什么来历?未来会走向何方?哪些公司会因此受益?这可能需要从工业角度进行全面检查。

第二组选择是电池技术的分辨率。目前主流的共享电池技术包括PERC、HIT和TOPcon。

在光伏提议之初,政府推出了一系列补贴计划,以促进光伏行业的增长。在高额补贴的滋养下,世界各地的光伏企业如雨后春笋般涌现。然而,由于缺乏技术水平和行业历史,过去光伏行业的粗略增长存在许多问题。大部分企业产能过时,“骗补”质量差,低质量增长的尴尬引起了政府的关注。

受益企业有哪些?

(文章来源:蔡颖杂志)

由此可见,下游发电企业没有议价能力,是无法忍受上游相关成本的无休止上涨的。如果只以涨价带来的收益增长来判断公司未来的增长,那么这个速度可能会被误判。

光伏产业的聚焦逻辑主要看“成本”和“补贴”。

原材料价格上涨是吊顶企业未来成长偏差和技术选择的致命问题

同时,PERC技术的应用只需要在旧设备上增加两个额外的设备来升级原有的通用生产线,叠加了成本优势。这项技术自然成为所有电池生产公司的选择。

与宁静隐患大的核能、地理位置要求极高的水利能源、积蓄不多的风能、潮汐能等清洁能源相比,太阳能光伏的储量和适应性有绝对优势。

此后,由于市场对高效率和低价位的需求,优质高价单晶硅和低质低价多晶硅形成了“以江为治”的格局。

第三个环节,只有“面板-光伏组件”的组装过程,除了硅板,还涉及逆变器、背板、支架等各种辅助部件。在面板成本不断下降的过程中,各种辅助部件的成本比例逐渐增加。自2012年以来,光伏组件面板成本累计下降超过40%,而辅助组件总下降仅为10%-15%。因此,面板仍然是控制光伏组件成本的重中之重。

对于下游发电企业来说,日照持续时间(即受光率)大致是扎实的,当年产值(即发电量)扎实时,边际成本和收益的控制是企业盈利的关键,而生产过程则是企业盈利的关键

如今,光伏企业面临着第一批是单晶和多晶的决议。随着单晶与多晶的成本差异逐渐缩小,同时,单晶硅优异的光电转换效率对于多晶硅来说是不可逾越的。近年来的市场份额变化似乎表明单晶硅取代多晶硅的趋势无法阻挡。

与单晶硅相比,多晶硅的成本相当环保,因为多晶硅是通过铸锭等工艺制造的,对原材料的要求没有单晶硅严格。大部分单晶硅加工失败的硅废料、废料甚至残次品,都可以通过熔融铸造工艺重新合成多晶硅。与单晶硅相比,多晶硅具有明显的成本优势。但纯度有限的多晶硅光电转换效率平均比单晶硅低3-4个百分点。

原材料层

当原材料不能成为光伏行业永久增长的基石时,押注电池的类型和未来的技术偏差可能成为每个公司成败的关键。

2016年,龙基率先推广PERC技术,简而言之,通过技术创新可以使面板的光电转换效率更高。适用范围包括单晶硅和多晶硅晶圆。根据现有数据,PERC技术可以将单体电池和多晶电池的转换效率平均提高0.5%和0.3%,是光伏行业的重大突破。

光伏产业初期技术落后,光电转换效率高的单晶硅产能低,但成本居高不下。所以单晶硅前期给人的印象是“高贵”,质量高,成本高。

光伏的逻辑

但多晶硅属于低成本、低毛利的行列,在降低成本方面的边际效用不如工艺改进过程中的单晶硅,使得两者的成本差距逐渐缩小。

但是在PERC技术蓬勃发展的时候,HIT(异质结电池)表现出了比PERC技术更高的光电转换效率,具有类似单晶硅和多晶硅的——的基本优势。

但从光伏产业的盈利模式来看,下游利润的来源主要是锚定并网售价和政府补贴。对于大多数光伏企业来说,提高效率的唯一途径就是在确定产能(发电)的基础上降低成本率。如果上游综合成本持续上升,企业每千瓦时的发电成本会大于并网补贴每千瓦时的收益,下游企业的购买意愿会降低。

以同维股份和龙基股份为例。7月以来,同伟股份从17元涨到最高的28.35元/股,涨幅超过60%。龙基股份从40元/股涨到最高的63.1元/股,涨幅超过50%。8月28日止,同伟股份市值1071亿元,乐城进入1000亿元行列。龙基股份市值突破2000亿元,达到2366亿元。硅料和硅片价格上涨基本与股价变化相吻合。

然而,市场的这种普遍增长源于面板链源头的价格上涨。中国有色金属协会公布的数据显示,由于硅材料生产企业停产检查和新疆疫情,硅材料供需严重失衡。海中硅料均价环比上涨5.73%,全身的上涨自然调动了整个产业链的躁动。单一、多硅晶片和中游面板产品的价格也有所上涨。

在旧赛道上比赛稳定吗?还是去新赛道测试弯道超车?对行业内公司的未来来说,依靠技术可能是一个极其重要的决定。

以GCL-Poly和徐阳雷迪为例,两者在单晶取代过程中都受到了深度损伤。参考过去的例子和cu